Рыночные позиции по секторам Российской экономики

В данной части автор предложит Вам, Уважаемый читатель, проведенные им исследования с 2007 по 2018 годы об изменениях ниш ведения бизнеса в России.

Раздел II. Финансовый менеджмент-маркетинг Российского рынка

Автор: Шеметев Александр Александрович

Все права зарегистрированы. Дата самых последних передовых исследований в данной публикации: 04.03.2018 года

По мнению автора, проведение финансового анализа бизнес-системы сегодня не может быть достаточным без исследования рынка. Фирма может иметь идеальную конкурентоспособность, идеальные финансовые показатели (какое-то время затишья перед «грозой»), идеальные инновационные технологии, персонал, клиентуру, PR, …., но, при этом, одновременно быть банкротом…… или почти банкротом….. или идти в колоссальные многомиллионные или даже многомиллиардные убытки….. Не верите?! Современный мир знает множество таких примеров. Polaroid имела передовые неповторимые технологии, идеальные финансовые показатели, множество заказов, отличный персонал, мировое имя и …. быстро, буквально за пол года ушла с рынка. Mercedes является идеально конкурентоспособной компанией, в том числе, и когда едва не была призвана банкротом….. Toyota 2009 год закончила с многомиллионными убытками, хотя является идеальной компанией с точки зрения финансового анализа (в особенности, еще за год до убытков финансовый анализ и вовсе бы ничего, скорее всего, и не выявил). Stern Holdings, мировая передовая строительная мегакорпорация из прошлого с многомиллиардным состоянием еще за пол года до своего финансового банкротства имела идеальные финансовые показатели: феноменальный рост. Таких примеров в современном мире можно привести большое количество практически из всех отраслей экономики: АПК, нефтяная отрасль, металлургия, автомобилестроение, строительство, текстиль, оптовая и розничная торговля, социально-культурный сервис и туризм и так далее…. Причем, так было не только в 20 и 21 веке, но намного раньше. И тогда банкротились компании практически всех отраслей. Так, например, еще за две недели до своего финансового банкротства корпорация Лейтерс во главе с Джоном Лейтером в конце 19 века в США имела десятки миллионов долларов ликвидных средств (по тем временам сумма колоссальная) и уйму дорогих товаров для перепродажи …. но буквально через две недели ситуация изменилась настолько, что компания практически моментально обанкротилась …!

В современной экономике уже нельзя так просто взять компанию и провести ее финансовый анализ в отрыве от маркетинговой сегментации. В России важно знать такую особенность, – что сегментация должна быть именно Российского рынка!

Потому маркетинговый анализ должен стать своего рода «подушкой безопасности» общего финансового анализа. Именно он должен своевременно выявить перспективы развития отрасли, рынка и компании в них и определить перспективы существования фирмы внутри определенного сегмента.

Давайте изучим отечественный рынок в период с 2000 года по 2018 год.

Если рассматривать основные отрасли экономики в целом, то можно сделать следующие выводы относительно основных трендов развития. Пик развития для практически всех отраслей народного хозяйства пришелся на 2000 – 2008 годы, при этом, наибольшего роста экономика получила с июля 2003 по август 2008 годы. Рост был столь стремительным, что в это время практически было очень мало нерентабельных отраслей. Даже традиционно кризисные сельское хозяйство и текстильная промышленность (уже десятилетия «сражающаяся» на рынке с Китаем) выровнялись и стали приносить стабильные доходы. Разумеется, в авангарде экономики и тогда, и, кстати, сейчас шли топливно-энергетический комплекс в разделе добыча полезных ископаемых (ТЭК-1) и переработка ископаемого топлива (ТЭК-2).

Основными секторами в отечественной экономике являются сельское хозяйство (С/Х), топливно-энергетический комплекс /часть: добыча ископаемого топлива/ (ТЭК-1); топливно-энергетический комплекс /часть: переработка ископаемого топлива/ (ТЭК-2); добыча полезных ископаемых /часть: за исключением добычи ископаемого топлива (ТЭК-1)/ (ДПИ); производство продуктов питания, табачной и алкогольной продукции (Пит); текстильная промышленность (Тек); деревообрабатывающая и деревоперерабатывающая промышленность (ДПП); целлюлозно-бумажное производство, издательская деятельность и полиграфия (ЦБКПИ); металлургический комплекс со всеми вспомогательными производствами (Мет); автомобилестроение (Авто); строительство (Стр); оптовая торговля за исключением оптовой торговли автотранспортными средствами (ОптТ); розничная торговля за исключением оптовой торговли автотранспортными средствами (РозТ); социально-культурный сервис и туризм /это гостиничное хозяйство, рестораны и иные заведения индустрии питания, индустрия развлечений и гостеприимства, туризм, организация зрелищных мероприятий и подобная деятельность/ (СКСиТ); недвижимость /сделки с недвижимостью, аренда, прочие услуги, связанные с недвижимостью/ (Нед); индустрия образования /детские сады, школы, техникумы и колледжи, высшие учебные заведения, научно-исследовательские институты и подобные организации/ (Обр); индустрия услуг, включая коммунальные услуги (Усл). Из указанного выше видно, что отечественная экономика крайне разнообразна по сферам деятельности. Для удобства восприятия автор будет пользоваться приведенными в скобках сокращениями применительно к каждому сектору экономики, чтобы избежать повторения порой достаточно длинных описаний и определений понятий; Вы, дорогой читатель, в свою очередь, поймите, что определения и общая интерпретация понятий приведена ранее.

Применение мультисегментарных моделей к оценке конкурентоспособности российской компании на рынке

Если предыдущий, факторный подход, призван оценить конкурентоспособность компании преимущественно по внутренним составляющим деятельности компании и выпускаемой продукции, то разработанный автором мультисегментарный подход призван оценить положение компании на российском рынке в занимаемом ей сегменте в целом.

Указанный анализ состоит из двух моделей: мультисегментарного анализа потребителей и мультисегментарного анализа рынка, которые мы с Вами, Уважаемый читатель, сейчас и рассмотрим.

Мультисегментарный анализ российского рынка

Автор предлагает разработанную им методику мультисегментарного анализа российского рынка на основании модели идеальной компании рынка. Автор проанализировал все 100% российских компаний (включая мелкие) за период с 2009 по 2010 годы (это исследование 2010 года и его современная интерпретация) и период с 2011 по 2018 годы (это исследование от 2018 года) cледующих укрупненных отраслей экономики: С/Х, ТЭК-1, ТЭК-2, ДПИ, Пит, Тек, ДПП, ЦБКПИ, Мет, Авто, Стр, ОптТ, РозТ, СКСиТ, Нед, Обр, Усл. Расшифровка указанных обозначений приведена в начале данной главы. Там мы рассматривали 100% выборку компания указанных отраслей по данным Федеральной Налоговой Службы по объемы налогооблагаемой базы (операционной прибыли). Приводимые же в данной части главы показатели основаны на данных Госкомстата РФ за указанные периоды.

Все компании можно условно разделить на крупные и мелкие. Потому мультисегментарный анализ будет проходить на основании данных по крупным и по мелким компаниям каждой из указанных отраслей. Автор сделал акцент на анализе пассивов компаний отраслей, понимая, что они являются структурой цены функционирования компании на рынке, при этом, рассчитав структуру активов методом линейной аппроксимации компаний отрасли (за исключением показателей дебиторской задолженности).

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Давайте кратко проанализируем среднестатистическую компанию на рынке. В приведенную выше интегральную матричную систему анализа средних компаний по отраслям РФ были взяты все бизнес-системы, входящие в данную отрасль, за исключением микропредприятий. Это среднестатистические данные анализа 100% компаний отрасли за 2009 – 2010 годы, рассчитанные исходя на одну среднестатистическую компанию.

Далее приведена гистограмма балансовой стоимости среднестатистической компании отрасли в тысячах рублей:

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Данная таблица за 2012-2018 годы составлена по данным исследований автора. Данные за 2018 год и конец 2017 года взяты в прогнозных значениях.

Из гистограммы видно, что наиболее крупные компании сосредоточены в нефтяной отрасли РФ. Среднестатистическая компания нефтяной отрасли в 71 раз больше среднестатистической компании из всех остальных отраслей в суммарном объеме. Такая диспропорция, несомненно, накладывает существенный отпечаток на отечественный рынок компаний. В России насчитывается всего около 5 миллионов компаний /4.906,4 тыс./ по данным на 3 квартал 2010 года, за исключением микрокорпораций. Чуть более 4.077 тысяч компаний (83,2% от общего количества компаний в РФ) функционируют в анализируемых в маркетинговом анализе, приведенном в данной книге, отраслях. Сильную диспропорцию вызывает нефтяной сектор. Столь высокая доля средней компании нефтяного сектора среди прочих организаций отраслей вызвана тем, что из указанного числа фирм, в данном сегменте присутствует всего 12.900 компаний, что составляет менее 0,25% общего числа. Также относительно немного бизнес-систем присутствует в ДПИ (10.200), Мет (38.200) и Авто (3.600) секторах экономики.

Прочие значимые данные по общему анализу отечественных компаний представлены далее. Следующая гистограмма характеризует средние объемы годовой выручки компаний отрасли:

Гистограмма: Объемы выручки средней компании по отраслям, тыс. руб.

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Вышеприведенная гистограмма составлена по исследованиям автора. Конец 2017 и 2018 годы взяты в прогнозном значении.

Наибольшую деловую активность проявляет нефтяной сектор. Средняя компания данной отрасли дает в десятки раз больше выручки, чем организации прочих отраслей. Высокие темпы деловой активности не обеспечивают процветания компаний сектора экономики. Экономический кризис конца 2008 года, продолжающийся и весь 2009 и 2010 годы, произвел существенные бифуркационные сдвиги в некоторых отраслях экономики в целом, при этом, укрепив положение некоторых иных отраслей:

Мультисекторная диаграмма: Бифуркационный срез отраслей экономики России

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Данная мультисекторная диаграмма показывает динамику общего объема налогооблагаемой базы (операционной прибыли) в экономике 100% отечественных компаний в период с начала 2003 по начало 2010 года из 100% всей налогооблагаемой прибыли анализируемых секторов. Бифуркационный сдвиг существеннейшим образом подкосил сектора Тек, ДПП, Авто, которые потеряли свыше половины своей финансовой эффективности деятельности. Частично пострадали Мет, Пит и некоторые другие отрасли. Весь ТЭК, Обр, ОптТ и РозТ сумели существенно укрепить свои позиции в экономике в период пика нестабильности, а отрасль С/Х – удержать докризисные позиции.

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Эта диаграмма, составленная по данным исследований автора, показывает структурные сдвиги в экономике России за текущий период. Знаком ∞ отмечены тенденции, которые слишком сильно изменились и, при этом, темп их изменений не позволяет это отобразить качественно на графике с целью не испортить отображение остальных показателей. Данный показатель просто обозначает, что структурные сдвиги были больше или меньше предельно допустимого для отображения на графике в 400%.

Качественным показателем деятельности компаний на рынке является рентабельность активов. В следующей гистограмме приведены данные по рентабельности среднестатистической бизнес-системы анализируемых отраслей:

Гистограмма: Рентабельность активов средней компании по отраслям, %

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Приведенная выше диаграмма рентабельности активов компаний по отраслям отражает современные перспективы развития бизнеса. Данные за 2016, 2017 и 2018 годы являются авторскими расчетами. 2018 год взят прогнозом до конца года.

Качественный показатель деятельности компаний более сильно выровнял данные по эффективности деятельности среднестатистической компании каждого анализируемого сектора экономики на рынке в РФ. Как и следовало ожидать, максимальную рентабельность дает нефтяной сектор, а максимальные убытки – сектора, наиболее сильно подверженные влиянию бифуркационных сдвигов в экономике – Авто и ДПП. При этом, средняя компания отрасли Тек является малоприбыльной, но еще не убыточной. Кризис данной отрасли связан с высокой конкуренцией с зарубежными производителями текстильных изделий, прежде всего, с китайской продукцией. К высокорентабельным отраслям можно отнести ДПИ, Пит, Мет, ОптТ, Обр. Данные отрасли способны давать доход порядка 5% балансовой стоимости в год без учета специфики применяемого в компании метода управленческого учета. Компании прочих отраслей можно отнести к средне рентабельным. Следует учесть, что данные показывают, что компании С/Х дают существенно более высокую рентабельность при интеграции в АПК, когда они одновременно начинают входить и в высокорентабельный в России сектор Пит (рентабельность компаний АПК составляет более 5% в год). Указанная величина является чистой рентабельностью компании отрасли по налогооблагаемой базе (операционной прибыли). Данные рассчитаны исходя из анализа всех 100% компаний отраслей в период 2009-2010 годов с последующим выведением среднестатистической фирмы в сегменте национальной экономики. Объем налогооблагаемой прибыли напрямую связан с уровнем срока окупаемости инвестиций в компанию. Фактические значения названного показателя графически представлены на нижеследующей гистограмме:

Гистограмма: Средний срок окупаемости инвестиций по отраслям, лет

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Примечание: Срок окупаемости компании сектора Тек составляет 250 лет! Остальные данные приведены точно как они есть, в годах.

Срок окупаемости инвестиций в компанию был рассчитан без учета норм стоимости капитала (собственного или заемного), норм обесценивания денег, величины рыночного риска и прочих факторов. Указанный показатель рассчитывался как отношение совокупной балансовой стоимости компании к объему операционной прибыли, которая показывает качественные характеристики от чистой деятельности компании отрасли. Показатели были рассчитаны автором, исходя из анализа 100% компаний указанных отраслей экономики за период с 2009 по 2010 годы.

Наиболее быстро окупаемыми отраслями в России можно назвать компании ТЭК-1 и ТЭК-2. Удовлетворительный срок окупаемости инвестиций встречается у компаний секторов Пит, Мет, ОптТ, Обр. Средний срок окупаемости инвестиций в сектор АПК составляет 18 лет.

Наряду с прибыльными отраслями существуют и убыточные отрасли. В особенности сильные потери несет сектор Авто, средняя компания которого за 9 лет приносит столько же убытка, сколько такая компания стоит сама! Как описывалось автором ранее, сектор Авто был прибыльным в 2007 году. До этого он по сроку окупаемости был сопоставим с текущим положением сектора Тек, после этого стал резко убыточным. Компании данного сегмента рынка нуждаются в государственной поддержке. Также в кризисе оказались практически все компании сектора ДПП. Компании указанных отраслей уже должны применять не стратегию дифференциации, но стратегию выживания, применяя весь арсенал маркетинга неплатежеспособного предприятия. О сегментации таких компаний речь пойдет далее в настоящей главе.

Важным показателем сегментирования компании на рынке является то, к какой форме собственности она принадлежит и о том, какова концентрация конкуренции на российском рынке по отраслям. Указанные данные приведены в диаграммах далее:

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]Диаграмма: Формы собственности компаний в России

Обозначения на диаграмме следующие. Сверху вниз на графике и соответственно в подписях графика идут данные по ССЗ (компании со смешанной формой собственности: зарубежная/отечественная), ССР (100% Российские фирмы со смешанной собственностью: государственная/частная), Част (100% Российские компании со 100% частной собственностью), Гос (100% Российские компании со 100% государственной формой собственности). Диаграмма была составлена по % компаний заданной формы собственности из выборки всех 100% компаний каждой отрасли. Компании рассчитывались по их фактическому количеству в единицах заданной формы собственности в процентах от общего количества.

Видно, что у компаний каждого сектора экономики существует своя специфика относительно формы собственности. Большинство зарегистрированных в России компаний имеют различного рода частную собственность. Сильное государственное присутствие остается с секторах Обр, Усл, Мет, ЦБКПИ, ДПП, Пит.

Паутинная диаграмма: концентрация конкуренции на российском рынке по отраслям экономики (по количеству компаний в отрасли, шт.)

Формула, автор: [Александр Шеметев (Alexander A. Shemetev)]

Из данной диаграммы видно, что концентрация конкуренции на российском рынке была рассчитана исходя из общего количества компаний, которые функционируют в каждой отрасли. Автор не учитывал микро-предприятия, потому что они, как правило, не несут на себе конкурентной нагрузки для макро-отрасли.

Наряду с количественными данными по макро-сегментации рынка, автор рассчитал и основные качественные показатели.